中國粉體網(wǎng)訊 從黑貓公司在新加坡建子公司和配股募資，到山西永東等擬IPO上市融資;從龍星化工公司投資礦產(chǎn)，到海印股份剝離炭黑業(yè)務、注入酒店業(yè)務，2014年，炭黑企業(yè)進入轉型年。
行業(yè)運行數(shù)據(jù)創(chuàng)新低
中國橡膠(12295, -230.00, -1.84%)工業(yè)協(xié)會炭黑分會秘書長丁麗萍向《中國橡膠》雜志記者提供了一組數(shù)據(jù)。2013年，炭黑分會38家主要炭黑企業(yè)中，虧損企業(yè)達15家，虧損面高達40%。全行業(yè)利潤總額僅為0.3億元，聊勝于無。銷售收入利潤率更是創(chuàng)下了歷史最低水平，僅為0.16%。“唯一比上年增長的只有炭黑產(chǎn)量，也就是說市場供應量增加了，產(chǎn)品銷售價格卻下滑了。下游客戶獲利了，而炭黑企業(yè)作出了犧牲，全年辛苦幾乎是零回報�！倍←惼紵o奈地說。
專家認為，由于近幾年炭黑行業(yè)專注于大規(guī)模擴能，忽視了新產(chǎn)品研發(fā)和經(jīng)濟效益增長點的把握，加之輪胎市場需求不振，導致炭黑企業(yè)的利潤率出現(xiàn)了前所未有的低迷，炭黑行業(yè)的發(fā)展進入瓶頸期。
進入2014年，產(chǎn)能擴張的步伐依然未見減緩。據(jù)不完全統(tǒng)計，上半年新增產(chǎn)能26萬噸，至年底產(chǎn)能突破700萬噸已成定局。產(chǎn)能過剩嚴重導致行業(yè)開工率僅在60%左右，雖然大型炭黑企業(yè)生產(chǎn)基本維持正常，但中小型企業(yè)開工率在僅30%～50%之間。
由于產(chǎn)能過剩，炭黑市場總體呈現(xiàn)量增價跌的態(tài)勢，行業(yè)毛利率下滑趨勢仍在持續(xù)。據(jù)《中國橡膠》雜志了解，由龍星化工半年報數(shù)據(jù)顯示，凈利潤只有-271.33萬元，比上年同期減少了1149.91萬元。該公司認為炭黑產(chǎn)品毛利率低迷的趨勢短期內(nèi)不會改變，預計前三季度經(jīng)營業(yè)績在半年報的基礎上會有所好轉，但較上年同期會有較大降幅，樂觀估計凈利潤降低60%。
上半年，江西黑貓?zhí)亢诠煞萦邢薰景l(fā)揮品牌和市場布局優(yōu)勢，保持了炭黑生產(chǎn)裝置開工的滿負荷;同時強化內(nèi)部控制和生產(chǎn)管理，積極調整和優(yōu)化產(chǎn)品結構，使產(chǎn)品銷售毛利率同比有所提升，盈利2986萬余元。
逆勢求生加速轉型
面對利潤危機，各大炭黑企業(yè)在不得已降價促銷的同時，或轉向經(jīng)營，或逃離炭黑行業(yè)，或訴諸資本市場，各顯神通。對于炭黑行業(yè)，2014年或將成為“轉型元年”。
一是開發(fā)方向轉向上游產(chǎn)業(yè)
炭黑生產(chǎn)的主要原材料——煤焦油成本占總成本的80%左右。對炭黑企業(yè)而言，具備煤焦油加工處理能力不僅可以為炭黑生產(chǎn)提供品質穩(wěn)定的原料，進而生產(chǎn)出質量更為穩(wěn)定的炭黑產(chǎn)品，同時將煤焦油加工環(huán)節(jié)的其他提取物進行精制和深加工，生產(chǎn)出附加值更高的化工產(chǎn)品。這樣既能提高煤焦油資源的利用價值，同時也有利于增加企業(yè)的綜合盈利水平。所以國內(nèi)炭黑企業(yè)尤其是具備一定技術實力的大型炭黑企業(yè)逐漸向上游發(fā)展。
據(jù)《中國橡膠》雜志了解，目前黑貓?zhí)亢谝丫邆?0萬噸/年焦油深加工能力，成為國內(nèi)較大的煤焦油深加工企業(yè)之一，并在烏海市組建了內(nèi)蒙古煤焦化工新材料研究院有限公司，為炭黑主業(yè)和焦油深加工產(chǎn)品提供有力的技術支持，進而提升產(chǎn)品綜合競爭力和盈利水平。該公司2013年年報顯示，焦油精制營業(yè)收入占總收入的比重達12%左右，而炭黑產(chǎn)品的銷售收入占比為87.07%，較2012年同期下降1.82%。
黑貓?zhí)亢诠究偨?jīng)理周建敏對《中國橡膠》雜志記者說，未來10年，該公司的戰(zhàn)略發(fā)展目標是保持中國炭黑市場龍頭地位，市場占有率達到22%;擴大在全球炭黑市場的影響力，躋身全球炭黑行業(yè)前3位，全球市場占有率達到15%;成為世界炭黑行業(yè)一流炭黑企業(yè)。圍繞產(chǎn)業(yè)配套充分發(fā)揮現(xiàn)有焦油加工產(chǎn)能，延伸精細化工，改變單一依靠炭黑市場的產(chǎn)業(yè)結構，將非炭黑業(yè)務比重提高至1/3以上。
其它炭黑企業(yè)，比如龍星化工，也在2010年通過收購沙河市精細化工有限責任公司100%股權，開始從事煤焦油深加工業(yè)務，2013年實現(xiàn)收入7800余萬元，同比增長46%以上。
山西永東化工有限公司也形成了煤焦油深加工提取化工產(chǎn)品并聯(lián)產(chǎn)炭黑的生產(chǎn)模式，2009年建設完成了30萬噸煤焦油加工裝置，能夠滿足未來一段時期提升炭黑產(chǎn)能的需要，長遠發(fā)展目標是配套建設100萬噸/年能力。
二是“轉行”高收益高新技術行業(yè)
受整體經(jīng)濟形勢及行業(yè)競爭的影響，銷售收入在國內(nèi)企業(yè)排名第二位的龍星化工近年來經(jīng)營業(yè)績也深受影響。炭黑分會理事長、龍星化工公司董事長劉江山希望在做好主業(yè)的基礎上，嘗試投資其他行業(yè)，以獲取更多的收益和回報。經(jīng)過慎重研究，2014年1月13日，龍星化工完成了對樺甸市常山鐵礦有限公司100%股權資產(chǎn)的收購和相應工商變更登記工作。據(jù)《中國橡膠》雜志了解，目前已經(jīng)開始生產(chǎn)，三季度即可實現(xiàn)銷售收入。該收購對提高公司經(jīng)濟效益、增強企業(yè)活力、市場競爭力及抗風險能力具有非常重要的意義，將進一步提高公司的盈利能力。
此外，2013年3月份，龍星公司投資新建聚偏氟乙烯項目。目前一期年產(chǎn)2000噸氟化工項目正處于設備調試階段，會很快產(chǎn)生收益。今后該公司將對氟化工投入更多的研發(fā)費用，使氟化工項目能夠成為該公司新的利潤增長點。
三是剝離炭黑業(yè)務做強主業(yè)
炭黑行業(yè)的低利潤率也影響到了上市公司中炭黑企業(yè)的命運。廣東海印集團股份有限公司炭黑業(yè)務(子公司茂名環(huán)星炭黑有限公司承擔)發(fā)展比較緩慢，經(jīng)過十多年的發(fā)展，產(chǎn)銷量從2002年的2萬多噸擴大到目前的不到7萬噸，營業(yè)收入占上市公司總收入的比例雖然保持在20%，但創(chuàng)造的利潤卻微乎其微。炭黑毛利率比起海印股份的房地產(chǎn)業(yè)務、物業(yè)出租及管理業(yè)務相去甚遠，與上市公司追求優(yōu)質資產(chǎn)和良好業(yè)務結構，給廣大股東以較高的盈利回報的目標不符，茂名環(huán)星炭黑有限公司被邊緣化在所難免。
2013年7月5日，海印股份將炭黑業(yè)務與控股股東海印集團的酒店業(yè)務進行資產(chǎn)置換。茂名環(huán)星炭黑有限公司完成了股東變更工商登記，從上市公司中剝離出來。剝離炭黑，注入酒店業(yè)務，優(yōu)化了海印股份的資產(chǎn)和業(yè)務結構。
四是多渠道募資提升盈利能力
利潤的減少，導致企業(yè)留存收益減少，新產(chǎn)品開發(fā)、業(yè)務拓展、技術升級等受到制約，許多中小企業(yè)因資金鏈斷裂而停產(chǎn)。而一些產(chǎn)銷規(guī)模較大的炭黑企業(yè)，對固定資產(chǎn)投資和營運資金的需求更多，希望通過股權融資或者債務融資等手段，為實現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展目標提供資金保障，以提升盈利能力，實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
繼黑貓?zhí)亢诤妄埿腔ず螅轿饔罇|化工有限公司也在申請IPO，擬通過上市融資42625.33萬元，其中3.26億元用于12萬噸/年炭黑及18000kW尾氣發(fā)電項目，其余1億元用于補充流動資金。該公司的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃是在鞏固炭黑主業(yè)的基礎上，積極發(fā)揮循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)勢，逐步向煤焦油精細加工產(chǎn)品、高品質炭黑等領域拓展。
前不久，黑貓?zhí)亢诠就瓿闪诵录悠沦Q(mào)易子公司的注冊工作。為國外客戶提供更優(yōu)質的服務，增強國際市場競爭力，提升品牌的國際形象是投資目的之一，更為重要的是充分利用新加坡國際金融中心的地區(qū)優(yōu)勢，嘗試海外融資，優(yōu)化公司財務結構，降低財務費用。
7月份，黑貓?zhí)亢谂涔赡假Y的申請材料得到了中國證監(jiān)會[微博]的受理。據(jù)《中國橡膠》雜志了解，本次配股擬募集資金總額不超過人民幣6億元，黑貓?zhí)亢趯哑渲械?.2億元用于償還銀行貸款，剩余募集資金全部用于補充流動資金。
淘汰落后產(chǎn)能是根本辦法
雖然整個行業(yè)利潤率不高，但炭黑行業(yè)內(nèi)的企業(yè)盈利水平差異較大，一些產(chǎn)業(yè)結構完整、具備創(chuàng)新能力、較高成本控制水平以及相對完善銷售網(wǎng)絡的企業(yè)，利潤率明顯較高。
而中小型炭黑企業(yè)，由于缺乏規(guī)模優(yōu)勢、布局單一、生產(chǎn)效率低、產(chǎn)品質量與供貨不穩(wěn)定，環(huán)保壓力上升等因素，生存空間受到嚴重擠壓，產(chǎn)能利用率大幅下降，盈利狀況不佳。加之近年來原材料價格的大幅波動，對炭黑企業(yè)的資金周轉和成本控制形成了嚴峻的考驗，使困難局面加劇。
丁麗萍強調，炭黑行業(yè)要將著力點放到如何通過轉型、創(chuàng)新，提高企業(yè)經(jīng)濟效益上來。建議炭黑企業(yè)一要變價格競爭為品質和服務競爭，通過轉變競爭方式，達到效益增長;二要控制產(chǎn)能增長，維持合理利潤;三要注重前沿開發(fā)，以特色產(chǎn)品增加企業(yè)效益。
據(jù)《中國橡膠》雜志了解，黑貓公司正積極推進優(yōu)化產(chǎn)品結構和調整銷售市場布局的差異化競爭策略，以規(guī)避或減輕目前行業(yè)出現(xiàn)的結構性產(chǎn)能過剩所帶來的負面影響。
有專家預測，未來幾年炭黑行業(yè)產(chǎn)能淘汰進度將加快，大型企業(yè)將在本輪行業(yè)產(chǎn)業(yè)結構調整中勝出，并進一步擴大市場份額、增強市場地位。行業(yè)集中度將在未來幾年中進一步增加，主要企業(yè)盈利能力將伴隨行業(yè)集中度提高與產(chǎn)品價格上揚而顯著提高。
行業(yè)運行數(shù)據(jù)創(chuàng)新低
中國橡膠(12295, -230.00, -1.84%)工業(yè)協(xié)會炭黑分會秘書長丁麗萍向《中國橡膠》雜志記者提供了一組數(shù)據(jù)。2013年，炭黑分會38家主要炭黑企業(yè)中，虧損企業(yè)達15家，虧損面高達40%。全行業(yè)利潤總額僅為0.3億元，聊勝于無。銷售收入利潤率更是創(chuàng)下了歷史最低水平，僅為0.16%。“唯一比上年增長的只有炭黑產(chǎn)量，也就是說市場供應量增加了，產(chǎn)品銷售價格卻下滑了。下游客戶獲利了，而炭黑企業(yè)作出了犧牲，全年辛苦幾乎是零回報�！倍←惼紵o奈地說。
專家認為，由于近幾年炭黑行業(yè)專注于大規(guī)模擴能，忽視了新產(chǎn)品研發(fā)和經(jīng)濟效益增長點的把握，加之輪胎市場需求不振，導致炭黑企業(yè)的利潤率出現(xiàn)了前所未有的低迷，炭黑行業(yè)的發(fā)展進入瓶頸期。
進入2014年，產(chǎn)能擴張的步伐依然未見減緩。據(jù)不完全統(tǒng)計，上半年新增產(chǎn)能26萬噸，至年底產(chǎn)能突破700萬噸已成定局。產(chǎn)能過剩嚴重導致行業(yè)開工率僅在60%左右，雖然大型炭黑企業(yè)生產(chǎn)基本維持正常，但中小型企業(yè)開工率在僅30%～50%之間。
由于產(chǎn)能過剩，炭黑市場總體呈現(xiàn)量增價跌的態(tài)勢，行業(yè)毛利率下滑趨勢仍在持續(xù)。據(jù)《中國橡膠》雜志了解，由龍星化工半年報數(shù)據(jù)顯示，凈利潤只有-271.33萬元，比上年同期減少了1149.91萬元。該公司認為炭黑產(chǎn)品毛利率低迷的趨勢短期內(nèi)不會改變，預計前三季度經(jīng)營業(yè)績在半年報的基礎上會有所好轉，但較上年同期會有較大降幅，樂觀估計凈利潤降低60%。
上半年，江西黑貓?zhí)亢诠煞萦邢薰景l(fā)揮品牌和市場布局優(yōu)勢，保持了炭黑生產(chǎn)裝置開工的滿負荷;同時強化內(nèi)部控制和生產(chǎn)管理，積極調整和優(yōu)化產(chǎn)品結構，使產(chǎn)品銷售毛利率同比有所提升，盈利2986萬余元。
逆勢求生加速轉型
面對利潤危機，各大炭黑企業(yè)在不得已降價促銷的同時，或轉向經(jīng)營，或逃離炭黑行業(yè)，或訴諸資本市場，各顯神通。對于炭黑行業(yè)，2014年或將成為“轉型元年”。
一是開發(fā)方向轉向上游產(chǎn)業(yè)
炭黑生產(chǎn)的主要原材料——煤焦油成本占總成本的80%左右。對炭黑企業(yè)而言，具備煤焦油加工處理能力不僅可以為炭黑生產(chǎn)提供品質穩(wěn)定的原料，進而生產(chǎn)出質量更為穩(wěn)定的炭黑產(chǎn)品，同時將煤焦油加工環(huán)節(jié)的其他提取物進行精制和深加工，生產(chǎn)出附加值更高的化工產(chǎn)品。這樣既能提高煤焦油資源的利用價值，同時也有利于增加企業(yè)的綜合盈利水平。所以國內(nèi)炭黑企業(yè)尤其是具備一定技術實力的大型炭黑企業(yè)逐漸向上游發(fā)展。
據(jù)《中國橡膠》雜志了解，目前黑貓?zhí)亢谝丫邆?0萬噸/年焦油深加工能力，成為國內(nèi)較大的煤焦油深加工企業(yè)之一，并在烏海市組建了內(nèi)蒙古煤焦化工新材料研究院有限公司，為炭黑主業(yè)和焦油深加工產(chǎn)品提供有力的技術支持，進而提升產(chǎn)品綜合競爭力和盈利水平。該公司2013年年報顯示，焦油精制營業(yè)收入占總收入的比重達12%左右，而炭黑產(chǎn)品的銷售收入占比為87.07%，較2012年同期下降1.82%。
黑貓?zhí)亢诠究偨?jīng)理周建敏對《中國橡膠》雜志記者說，未來10年，該公司的戰(zhàn)略發(fā)展目標是保持中國炭黑市場龍頭地位，市場占有率達到22%;擴大在全球炭黑市場的影響力，躋身全球炭黑行業(yè)前3位，全球市場占有率達到15%;成為世界炭黑行業(yè)一流炭黑企業(yè)。圍繞產(chǎn)業(yè)配套充分發(fā)揮現(xiàn)有焦油加工產(chǎn)能，延伸精細化工，改變單一依靠炭黑市場的產(chǎn)業(yè)結構，將非炭黑業(yè)務比重提高至1/3以上。
其它炭黑企業(yè)，比如龍星化工，也在2010年通過收購沙河市精細化工有限責任公司100%股權，開始從事煤焦油深加工業(yè)務，2013年實現(xiàn)收入7800余萬元，同比增長46%以上。
山西永東化工有限公司也形成了煤焦油深加工提取化工產(chǎn)品并聯(lián)產(chǎn)炭黑的生產(chǎn)模式，2009年建設完成了30萬噸煤焦油加工裝置，能夠滿足未來一段時期提升炭黑產(chǎn)能的需要，長遠發(fā)展目標是配套建設100萬噸/年能力。
二是“轉行”高收益高新技術行業(yè)
受整體經(jīng)濟形勢及行業(yè)競爭的影響，銷售收入在國內(nèi)企業(yè)排名第二位的龍星化工近年來經(jīng)營業(yè)績也深受影響。炭黑分會理事長、龍星化工公司董事長劉江山希望在做好主業(yè)的基礎上，嘗試投資其他行業(yè)，以獲取更多的收益和回報。經(jīng)過慎重研究，2014年1月13日，龍星化工完成了對樺甸市常山鐵礦有限公司100%股權資產(chǎn)的收購和相應工商變更登記工作。據(jù)《中國橡膠》雜志了解，目前已經(jīng)開始生產(chǎn)，三季度即可實現(xiàn)銷售收入。該收購對提高公司經(jīng)濟效益、增強企業(yè)活力、市場競爭力及抗風險能力具有非常重要的意義，將進一步提高公司的盈利能力。
此外，2013年3月份，龍星公司投資新建聚偏氟乙烯項目。目前一期年產(chǎn)2000噸氟化工項目正處于設備調試階段，會很快產(chǎn)生收益。今后該公司將對氟化工投入更多的研發(fā)費用，使氟化工項目能夠成為該公司新的利潤增長點。
三是剝離炭黑業(yè)務做強主業(yè)
炭黑行業(yè)的低利潤率也影響到了上市公司中炭黑企業(yè)的命運。廣東海印集團股份有限公司炭黑業(yè)務(子公司茂名環(huán)星炭黑有限公司承擔)發(fā)展比較緩慢，經(jīng)過十多年的發(fā)展，產(chǎn)銷量從2002年的2萬多噸擴大到目前的不到7萬噸，營業(yè)收入占上市公司總收入的比例雖然保持在20%，但創(chuàng)造的利潤卻微乎其微。炭黑毛利率比起海印股份的房地產(chǎn)業(yè)務、物業(yè)出租及管理業(yè)務相去甚遠，與上市公司追求優(yōu)質資產(chǎn)和良好業(yè)務結構，給廣大股東以較高的盈利回報的目標不符，茂名環(huán)星炭黑有限公司被邊緣化在所難免。
2013年7月5日，海印股份將炭黑業(yè)務與控股股東海印集團的酒店業(yè)務進行資產(chǎn)置換。茂名環(huán)星炭黑有限公司完成了股東變更工商登記，從上市公司中剝離出來。剝離炭黑，注入酒店業(yè)務，優(yōu)化了海印股份的資產(chǎn)和業(yè)務結構。
四是多渠道募資提升盈利能力
利潤的減少，導致企業(yè)留存收益減少，新產(chǎn)品開發(fā)、業(yè)務拓展、技術升級等受到制約，許多中小企業(yè)因資金鏈斷裂而停產(chǎn)。而一些產(chǎn)銷規(guī)模較大的炭黑企業(yè)，對固定資產(chǎn)投資和營運資金的需求更多，希望通過股權融資或者債務融資等手段，為實現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展目標提供資金保障，以提升盈利能力，實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
繼黑貓?zhí)亢诤妄埿腔ず螅轿饔罇|化工有限公司也在申請IPO，擬通過上市融資42625.33萬元，其中3.26億元用于12萬噸/年炭黑及18000kW尾氣發(fā)電項目，其余1億元用于補充流動資金。該公司的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃是在鞏固炭黑主業(yè)的基礎上，積極發(fā)揮循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)勢，逐步向煤焦油精細加工產(chǎn)品、高品質炭黑等領域拓展。
前不久，黑貓?zhí)亢诠就瓿闪诵录悠沦Q(mào)易子公司的注冊工作。為國外客戶提供更優(yōu)質的服務，增強國際市場競爭力，提升品牌的國際形象是投資目的之一，更為重要的是充分利用新加坡國際金融中心的地區(qū)優(yōu)勢，嘗試海外融資，優(yōu)化公司財務結構，降低財務費用。
7月份，黑貓?zhí)亢谂涔赡假Y的申請材料得到了中國證監(jiān)會[微博]的受理。據(jù)《中國橡膠》雜志了解，本次配股擬募集資金總額不超過人民幣6億元，黑貓?zhí)亢趯哑渲械?.2億元用于償還銀行貸款，剩余募集資金全部用于補充流動資金。
淘汰落后產(chǎn)能是根本辦法
雖然整個行業(yè)利潤率不高，但炭黑行業(yè)內(nèi)的企業(yè)盈利水平差異較大，一些產(chǎn)業(yè)結構完整、具備創(chuàng)新能力、較高成本控制水平以及相對完善銷售網(wǎng)絡的企業(yè)，利潤率明顯較高。
而中小型炭黑企業(yè)，由于缺乏規(guī)模優(yōu)勢、布局單一、生產(chǎn)效率低、產(chǎn)品質量與供貨不穩(wěn)定，環(huán)保壓力上升等因素，生存空間受到嚴重擠壓，產(chǎn)能利用率大幅下降，盈利狀況不佳。加之近年來原材料價格的大幅波動，對炭黑企業(yè)的資金周轉和成本控制形成了嚴峻的考驗，使困難局面加劇。
丁麗萍強調，炭黑行業(yè)要將著力點放到如何通過轉型、創(chuàng)新，提高企業(yè)經(jīng)濟效益上來。建議炭黑企業(yè)一要變價格競爭為品質和服務競爭，通過轉變競爭方式，達到效益增長;二要控制產(chǎn)能增長，維持合理利潤;三要注重前沿開發(fā)，以特色產(chǎn)品增加企業(yè)效益。
據(jù)《中國橡膠》雜志了解，黑貓公司正積極推進優(yōu)化產(chǎn)品結構和調整銷售市場布局的差異化競爭策略，以規(guī)避或減輕目前行業(yè)出現(xiàn)的結構性產(chǎn)能過剩所帶來的負面影響。
有專家預測，未來幾年炭黑行業(yè)產(chǎn)能淘汰進度將加快，大型企業(yè)將在本輪行業(yè)產(chǎn)業(yè)結構調整中勝出，并進一步擴大市場份額、增強市場地位。行業(yè)集中度將在未來幾年中進一步增加，主要企業(yè)盈利能力將伴隨行業(yè)集中度提高與產(chǎn)品價格上揚而顯著提高。
